Америка заливает кризис деньгами
Власти США готовы потратить из бюджета $25 млрд на спасение
ипотечных компаний Freddie Mac и Fannie Mae, которым грозит
банкротство. Эксперты считают, что в итоге будет потрачена гораздо
большая сумма.
Обе палаты Конгресса США согласились с планом спасения крупнейших
американских ипотечных брокеров Freddie Mac и Fannie Mae, предложенным
финансовыми властями, сообщает газета The Wall Street Journal. Для
решения их проблем правительство сможет застраховать рефинансированные
ипотечные кредиты на сумму в $300 млрд, а госбюджету спасение
крупнейших ипотечных агентств от банкротства обойдётся в $25 млрд.
Кроме того, деятельность компаний в дальнейшем будет осуществляться при
усиленном госконтроле.
Общая критическая ситуация на финансовом рынке США периодически
выливается в кризисы поменьше. О многих маленьких трагедиях, связанных
с исчезновением отдельных банков и инвесткомпаний, широкая
общественность не знает. Но когда из-за недостатка ликвидности для
выполнения собственных обязательств на грани банкротства оказываются
особые, «системообразующие» финансовые корпорации, американские власти не стесняются вмешиваться в естественный рыночный отбор и спасают их.
Они готовы тратить миллиарды «народных» денег для недопущения
дальнейшего коллапса, который, как они уверены, непременно наступит на
рынках в случае такого банкротства.
Как уже писала «Газета.Ru», исходя из этой логики в марте 2008 г.
Федеральная резервная система (ФРС) США прокредитовала поглощение банка
Bear Stearns его могущественным конкурентом JPMorgan Chase & Co,
выделив на это порядка $30 млрд., даже несмотря на скандал,
разразившийся со значительно заниженной, по мнению акционеров Bear
Stearns, оценкой капитализации банка. Глава ФРС Бен Бернанке в докладе
банковскому комитету Сената США тогда оправдывался, что банкротство
Bear Stearns привело бы к непредсказуемым последствиям для финансового
рынка и всей экономики США. Поэтому сейчас финансовые властиготовы
протянуть руку помощи и другим избранным, таким как Freddie Mac и
Fannie Mae.
На фоне кризиса с середины 2007 г. по март 2008 г. убытки этих компаний
превысили $12 млрд. А две недели назад появилась информация, что они
могут оказаться несостоятельными при выплате своих обязательств. По
оценке банка Goldman Sachs, оба агентства могут в ближайшее время
списать активы на сумму в $53 млрд. Эта информация всколыхнула рынок,
ведь Freddie и Fannie владеют или являются гарантами долговых
обязательств, обеспеченных ипотечными кредитами, на общую сумму $5,2
трлн., что составляет почти половину всех американских ипотечных бумаг,
при том что весь рынок ипотечного кредитования в Штатах оценивается
почти в $12 трлн.
Правительство США тут же заявило, что банкротство Freddie Mac и Fannie
Mae будет фактически означать крах американской финансовой системы, и
оно не постоит за ценой для того, чтобы их спасти.
Большинство аналитиков поддерживает действия американских властей.
«Американская экономика самостоятельно без участия государства не вышла
из Великой депрессии, и без господдержки и гарантий правительства США
рынку не обойтись и сейчас», – замечает начальник аналитической службы
ИК ITinvest Дмитрий Пушкарёв. «Позволить обвалиться всей ипотечной
системе США было бы со стороны государства большим безрассудством, чем
пойти на новые траты в поддержку Fannie Mae и Freddie Mac», – считает
аналитик ИК «Брокеркредитсервис» Екатерина Кравченко. Пусть даже они не
станут панацеей от всех бед. «Эти вливания способны решить только часть
проблем – проблемы агентств первый раз проявились еще в 2002 г. и с тех
пор усугублялись, на их «разруливание» потребуется несколько лет и
коренная реформа управления», – предупреждает старший аналитик ИК
«Тройка Диалог» Антон Табах.
Впрочем, дело касается не только интересов самой ипотечной системы.
«Задача спасения «перегретого» сегмента ипотечного, потребительского
кредитования руководством США не ставится, – считает главный экономист
УК «Финам менеджмент» Александр Осин. –
Есть задача обеспечить плавное и сравнительно безболезненное замедление темпов американской и мировой экономики».
И подобные «точечные» финансовые интервенции приносят эффект.
«Экономика США сохранила положительные темпы роста ВВП в последние
кварталы, – замечает экономист. – Более того, во втором полугодии
значительное число аналитиков ожидает ускорения темпов роста этого
показателя».
Но остаётся проблема, беспокоящая граждан при таких интервенциях, –
траты «народных» денег на поддержку частных финансовых структур.
«Власти сильно лукавят, говоря, что спасение агентств обойдётся в $25
млрд., – считает Табах. – Для повышения их собственного капитала до
приемлемых норм требуется порядка $200 млрд». Но какой бы ни была
окончательная цифра, она будет давить на и без того сильно дефицитный
бюджет США. «Оценивая план законодателей с позиции
«стоимость/эффективность», выделение агентствам $25 млрд. в качестве
обеспечения под скупку с рынка неликвидных ипотечных бумаг на сумму
более чем $300 млрд. – это оптимальное решение, – замечает Кравченко. –
Вместе с тем оно, очевидно, приведет к росту долговой нагрузки на
федеральный бюджет. Сегодня она составляет около 35% от ВВП США».
Впрочем, США – последняя страна, могущая пожаловаться на недостаток финансовой мощи.
«Что касается денег, то они в Америке есть, а если надо будет ещё, ФРС
напечатает», – усмехается Пушкарёв. К тому же она может воспользоваться
старым проверенным методом – внешними займами. «Деньги не будут
народными – государство одолжит средства преимущественно за рубежом, в
том числе и у российских резервных фондов, – предполагает Табах. – Именно для этого Конгресс санкционировал увеличение госдолга на $400 млрд».
Джерело публікації:
-http://mmc.nnm.ru/amerika_zalivaet_krizis_dengami |
